Se apropie sărbătoarea de Halloween, acea zi a anului în care căutăm în mod deliberat să ne speriem. Facem eforturi mari pentru a-i înspăimânta pe ceilalți și, uneori, chiar și pe noi înșine. Însă, în ultimii ani, realitatea – inclusiv lumea economiei și a investițiilor – a fost plină de teamă. În plan economic, ultimele 12 luni au fost probabil cele mai înfricoșătoare din 2022 încoace, poate chiar din 2008.
Halloween, o sărbătoare tot mai populară în România, este o zi în care ne punem măști și adoptăm costume inspirate de tot felul de personaje înspăimântătoare. Sărbătoarea își are probabil rădăcinile în obiceiuri vechi, în care purtarea acestor haine speciale avea rolul de a alunga spiritele rele.
Deși Halloweenul este strâns legat de sentimentele de teamă, poate că anul acesta ar trebui să reducem intensitatea spectacolului horror, având în vedere că economia ne oferă deja suficiente motive de îngrijorare.
Așadar, să analizăm ce ne-a speriat cel mai mult în ultima vreme și de ce ne temem cel mai tare. Principalele preocupări sunt inteligența artificială, conflictul din Orientul Mijlociu, inflația, dificultățile privind nivelul de trai, șomajul și prețurile la gaze și electricitate. Acestea ne sperie astăzi mai mult decât cele mai reușite costume sau filme horror.
Când vine vorba de bursa de valori, merită însă să facem distincția între risc și frică. Riscul se referă la incertitudinea randamentului viitor al unei investiții, inclusiv la posibilitatea unei pierderi. Frica este răspunsul nostru emoțional la această incertitudine. Ea ne poate opri din a face o investiție pripită, dar ne poate și determina să vindem acțiuni când prețul lor reflectă deja un scenariu foarte pesimist. Atunci când investim, cel mai bine este să ne ținem emoțiile sub control, și în special frica.
Inteligența artificială a fost cea mai mare sursă de teamă pentru investitori în ultimele luni și săptămâni. Ne sperie nu doar viziunile legate de distrugerea omenirii, ci și sumele uriașe care se investesc și evaluările companiilor din acest sector. Mulți se tem de o bulă similară cu cea dot-com de la începutul secolului. Consider că există mai puține paralele decât cred unii. La urma urmei, multe dintre companiile de top de astăzi din domeniu generează venituri și profituri enorme. Doar Nvidia a obținut un profit net de aproape 60 de miliarde de dolari în trimestrul încheiat în iulie.
Cu toate acestea, scăderile recente ale prețurilor acțiunilor arată că investitorii devin mai prudenți cu privire la perspectivele unor companii legate de AI. Având în vedere sumele uriașe care se cheltuiesc, selectarea companiilor potrivite contează și mai mult. Merită să căutăm afaceri care pot transforma investițiile în venituri și profituri în creștere și care își pot finanța dezvoltarea ulterioară fără a acumula datorii excesive. Acest lucru este cu atât mai important cu cât ratele mai mari ale dobânzilor scumpesc împrumuturile.
A doua temere este legată de conflictele din Iran și Orientul Mijlociu, cu efecte pe care le simțim zilnic la pompă. Un baril de petrol Brent costă în jur de 115 dolari. Plătim atât pentru constrângerile reale de aprovizionare, cât și pentru temerile privind noi perturbări.
Între sfârșitul lunii februarie și sfârșitul lunii septembrie, stocurile globale de țiței și produse petroliere au scăzut cu peste 500 de milioane de barili. Frica se reflectă în prima pe care piața o adaugă la prețul petrolului din cauza riscului ca situația să se deterioreze și mai mult, în timp ce amenințarea duce, de asemenea, la creșterea costurilor cu asigurările și transportul maritim.
Piața urmărește acum alegerile din SUA pentru Congres, programate pentru 3 noiembrie. Donald Trump a exclus un alt atac asupra Iranului înainte de vot, însă rapoartele privind pregătirile militare mențin vii temerile legate de o escaladare după alegeri.
Această teamă a umbrit oarecum preocupările noastre anterioare legate de războiul din Ucraina, deși acestea încă mai reapar din când în când. Iar iarna abia urmează, aducând cu ea perspectiva unui gaz scump. Depozitele de gaz ale României sunt pline în proporție de 88%, comparativ cu aproximativ 75% la nivelul UE.
Aceste rezerve îmbunătățesc siguranța aprovizionării, dar nu ne protejează împotriva creșterii prețurilor pe piața europeană. O iarnă geroasă ar putea împinge prețurile gazelor și mai sus, acestea fiind deja la cel mai ridicat nivel din decembrie 2022 încoace.
Europa are acces limitat la GNL (gaz natural lichefiat) din Qatar și trebuie să concureze cu Asia pentru aprovizionare. Gospodăriile au un preț fix garantat la gaz până la 31 martie anul viitor. Companiile, însă, simt efectele modificărilor de preț în funcție de condițiile din contractele lor și pot transfera, în cele din urmă, costurile mai mari asupra clienților.
A treia temere este inflația, pe care am menționat-o deja. România are cea mai mare inflație din Uniunea Europeană, ajungând la 6,61% în septembrie, în creștere de la 6,17% în august. Pe mai departe, parcursul inflației va depinde și de ceea ce se întâmplă pe piețele internaționale, precum și de măsurile luate de guvern pentru a atenua impactul evenimentelor externe asupra consumatorilor și companiilor.
Un combustibil mai scump crește costurile de transport și de producție, ceea ce se poate reflecta, în cele din urmă, în prețurile altor bunuri. Iar îngrijorările legate de o inflație persistentă duc la creșterea costului banilor. BCE și Rezerva Federală a SUA au majorat deja ratele dobânzilor. Dacă prețurile mai mari la energie vor începe să aibă un efect de durată asupra altor prețuri și asupra așteptărilor inflaționiste, este posibil ca BNR să fie nevoită să majoreze și ea rata dobânzii de politică monetară.
Aceste temeri economice și-au spus cuvântul, însă viitorul nu trebuie să fie neapărat atât de sumbru pe cât sugerează îngrijorările de astăzi. Dacă nu vor exista alte atacuri asupra Iranului după alegeri, o parte din prima de risc ar putea începe să dispară din prețul petrolului chiar înainte de a se ajunge la un acord de durată. O energie mai ieftină ar ajuta la scăderea inflației, în timp ce o iarnă blândă ar reduce presiunea asupra prețurilor la gaze. Într-un scenariu optimist, unele companii legate de AI ar putea transforma cheltuielile uriașe de capital de astăzi în venituri reale și substanțiale. Peste un an, s-ar putea să privim înapoi la unele dintre temerile actuale cu mult mai mult calm.
Despre eToro
eToro este o platformă de tranzacționare și investiții care le permite utilizatorilor să investească, să își împărtășească cunoștințele și să învețe. eToro a fost fondată în 2007 cu misiunea de a deschide piețele globale pentru ca toți cei interesați să poată tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent. În prezent, eToro este o comunitate globală cu peste 40 de milioane de utilizatori înregistrați în 75 de țări. Pentru ultimele știri, puteți vizita centrul media aici.
Această comunicare este doar în scopuri de informare și educație și nu trebuie luată drept sfat pentru investiții sau recomandare personală, ofertă sau solicitare de a cumpăra sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregătit fără a ține cont de vreun obiectiv de investiții anume al destinatarului sau de situația sa financiară și nu a fost pregătit în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru promovarea cercetărilor independente. Orice referință la performanțele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investiții complex nu sunt și nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. etoro nu își asumă nicio răspundere că informațiile incluse în acestă comunicare sunt în totalitate corecte și complete.
